排列五定胆最准的专家:职业教育并购报告,从业绩对赌看跨职现状

来源:免费注册即送体验金  作者:注册就送钱的网站  发表时间:2018-08-02 07:53

  如今教育领域什么最火?数据最能说明问题。据桃李资本统计,2016年至今职业培训领域的并购数量有13起,并购金额也一直居高不下,位于榜首。

  随着一些传统业务的衰弱,不少上市数字排列五专家预测公司选择跨界并购职业教育标的。但在收并购热的背后,这些个股是否真的跨界成功呢?职业教育板块是否成为这些个股业绩增长的跳板?蓝鲸教育为您带来解析。

  随着中国消费能力升级、产业经济结构的调整以及政策红利驱动,职业教育赛道明显受益。行业发展的前景也颇为明朗。光大证券指出就业难驱动职业技能培训领域强刚需,会计和IT培训领域方兴日盛,IT培训行业甚至有望打开千亿的市场空间。

  因而,随着一些传统业务的衰弱,不少上市公司选择跨界并购职业教育标的,以面对传统业务竞争激烈,利润单薄的局面。

  比如,世纪鼎利最初扎根于无线通信领域,2014 年并购智翔信息切入职教领域,形成双轮驱动战略。随着职业教育并购热,在2017年,世纪鼎利再次闻风而起,以3.6亿现金收购了上海美都管理咨询有限公司(以下简称“上海美都”)100%股权,以超募资金2793万收购北京佳诺明德教育咨询有限公司(一下简称“佳诺明德”)55.74%的股权。

  洪涛股份依靠建筑装饰业务起家,在2015年3月以2.35亿元收购跨考教育70%股权,9月份,又以2.98亿元收购学尔森85%股份开始进驻职业教育领域;百洋股份则在2017年收购了国内数字艺术教育龙头企业——火星时代100%股权,切入数字艺术职业教育领域;2017年3月开元股份则以12亿元并购恒企教育100%股权,并以1.82亿元并购中大英才70%股权。

  而在跨界之后,面对不熟悉的领域,选择签订业绩对赌协议则也成为了常态。开元股份董事与副总裁彭民向蓝鲸教育表示,对于很多上市公司,尤其是跨界教育领域的上市公司来说,一方面业绩对赌可以保护上市公司的利益与中小投资人股东,另一方面激励与约束并购的教育团队,从而维持业务发展与经营的稳定。

  在梳理近几年较大的职业教育并购案中,蓝鲸教育发现,在2015年到2017年的A股跨界职业教育的并购案中,除洪涛股份、世纪鼎利的标数字排列五专家预测的均未完成业绩承诺外,其余标的均完成了业绩承诺,甚至有数个标的超额完成业绩承诺,业绩对赌完成情况良好。

  职业教育并购报告,从业绩对赌看跨职现状

  这一观察同彭民的观点不谋而合——职业教育的业绩对赌完成率比较高。对此,彭民解释道:“目前职业教育的行业前景很好,社会对于职业教育的需求也在稳步提升,政策也大力支持。而职业教育本身的现金流、业务经营属性都比较稳定且可预测。并且上市公司在收购完教育资产后,无论在品牌影响力、人才激励还是资本加持方面,都会给教育标的提供了较大的帮助。”

  行业前景可观、业绩对赌情况也较为乐观,不少公司选择跨界甚至是将职业教育作为第二主营业务,以挽救江河日下的主营业务。

  比如开元股份选择了仪器仪表、职业教育的双主业运营战略;洪涛股份表示在公司建筑装饰主业保持行业领先地位的同时,明确“将职业教育打造为公司第二主业”的战略目标;世纪鼎利也在原有的通信业务滑落的情况下,坚持走通信及物联网、职业教育的双轮驱动战略……

  但是跨界不是你想跨就能跨。蓝鲸教育梳理了2017年各家的财报,发现除了开元股份外,职业教育板块的营业收入贡献率并不高。

  在2017年的财报中,开元股份的教育板块业绩亮眼,其并购的两个标均超额完成业绩对赌,且实现净利润共12882.52万元,占公司总净利润80.48%。而尽管其他几家公司选择双轮驱动战略,但职业教育板块对公司整体业绩的提升作用并不高。

  以洪涛股份为利,洪涛股份教育自2013年便开始切入进职业教育板块,但2017年其营业收入占排列五定胆最准的专家总营业收入比重不足10%,这与其“将职业教育作为第二主营业务”的口号极为不符。

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  彭民坦言:“目前职业教育尚处于一个快速成长期,诸多细分赛道里的公司都只是小具规模,还没有形成细分领域里的行业龙头。因而,如果一家公司希望通过收购一个职业教育标的,让自己的市值体量、规模得到巨大地提升,从而拯救原先滑落的业务,短期来看其实是很困难的,因为教育总体上来讲是一个稳定的慢回报行业,如果目标能放长远,中长期效果还是非常显著的。”

  除此之外,收购整合能否顺利实施以及整合效果能否达到并购预期仍存在一定的不确定性,一旦收并购双方没有顺利地融合,甚至可能会对标的公司乃至上市公司原有业务的正常运营产生不利影响。

  以世纪鼎利为例。世纪鼎利2017年新收购的两个标的——上海美都、佳诺明德。2017年,上海美都实现净利润1,894.42万元,业绩完成率为75.78%。同样,佳诺明德也并未完成其承诺,净利润亏损-1652万。这两个新并购的职业教育标的未能成为世纪鼎利新的业务增长点,甚至拖累了世纪鼎利原本的职业教育板块业务。

  蓝鲸教育7月16日讯,完美世界(SZ:002624)今日表现不俗,股价升幅达8.54%。收盘报价29.7元/股,成交额达2.72亿元,总市值达390.5亿元。

  增持加回购股份维护“军心”,完美世界股价飙升8%

  此前,完美世界股价一路暴跌,7月11日跌幅达9.51%;创近5个月新低,报27.65元。

  7月12日,完美世界发布公告表示,基于对公司持续稳健发展的信心及公司投资价值的高度认可,部分导演制片人及核心管理团队部分人员共计4人通过深圳证券交易所证券交易系统在二级市场以集中竞价方式进行增持。增持股数共计2.4万股,增持均价为26.10元/股,增持金额共计652万元。

  7月15日,完美世界再次发布公告表示,为了稳定投资者的投资预期,维护广大投资者利益,增强投资者对公司的投资信心。拟采用回购股份的形式,传达成长信心,维护公司股价,切实提高公司股东的投资回报。回购股份的方案为,以集中竞价交易方式回购,回购的资金总额不超过人民币10亿元且不低于人民币5亿元。

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